[기술뉴스]🚀 TSMC가 삼성전자를 이겼다, AI 칩 전쟁의 승자는?

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TSMC의 역사적 승리

TSMC가 2025년 4분기 영업이익 182억 달러를 기록하며 같은 기간 삼성전자(138억 달러)를 크게 앞질렀습니다.[1][5] 파운드리 단일 사업으로 반도체·스마트폰·가전을 아우르는 삼성전자를 이익 측면에서 추월한 것은 TSMC의 사업 구조와 시장 지배력을 보여주는 상징적 사건입니다.

TSMC의 4분기 매출은 337억 3000만 달러로 전년 같은 기간 대비 21% 증가했으며, 순이익은 163억 달러(약 23.5조 원)로 35% 증가했습니다.[1] 이는 삼성전자의 2018년 3분기 달러화 기준 분기 최대 영업이익(161억 달러)까지 넘어선 수치입니다.

핵심 포인트 1: 고수익 구조의 비결

TSMC의 강력한 수익성은 매출의 54%를 남기는 고마진 구조에서 비롯됩니다.[1] 파운드리 시장에서 70% 이상의 압도적 점유율을 차지하고 있어 경쟁자가 사실상 없는 상황입니다.[5][6] 반면 삼성전자의 파운드리 점유율은 약 7% 수준으로, 2019년 19.1%에서 지속적으로 하락하고 있습니다.[7]

AI 반도체와 같은 고부가가치 첨단 제품들이 TSMC의 매출 증가와 수익성 확대를 동시에 이끌고 있습니다.[1] 특히 TSMC의 2나노 공정 수율은 70~90%로 삼성전자보다 안정적이며, 애플·엔비디아 등 핵심 고객과의 장기 계약으로 수요를 확보하고 있습니다.[1]

핵심 포인트 2: 2026년 공격적 투자 계획

TSMC는 올해 매출이 전년 대비 약 30% 증가할 것으로 전망하며, 창사 이후 최대 규모인 560억 달러(약 82조 원)를 투자하기로 했습니다.[4][5] 이는 기존 예상치(430억~450억 달러)를 훨씬 상회하는 규모로, 차세대 2나노 공정 양산에 집중할 계획입니다.

이 투자 규모는 지난 분기 삼성전자 영업이익(20조 원)의 4배가 넘는 수준입니다.[5] TSMC의 공격적 투자는 AI 칩 수요가 여전히 강력하다는 확신을 반영하며, 시장 지배력을 더욱 공고히 하려는 전략으로 해석됩니다.

핵심 포인트 3: 삼성의 반격 가능성

2026년 절대 이익 규모에서는 삼성전자가 TSMC를 따라잡을 가능성이 높습니다.[3] 증권가는 삼성전자의 2026년 영업이익을 82~123조 원으로 전망하고 있으며, 이는 2018년 이후 8년 만의 최대 실적입니다.[3]

삼성전자는 HBM(고대역폭 메모리) 출하가 3배 증가하고 시장 점유율이 16%에서 35%로 확대될 것으로 예상되고 있습니다.[3] 메모리 칩 가격 상승이 파운드리 분야의 격차를 빠르게 좁히고 있는 상황입니다. 다만 파운드리 분야에서는 여전히 TSMC와의 격차가 벌어지고 있으며, 삼성전자의 가장 고질적인 문제인 수율 개선이 성공의 열쇠입니다.[7]

삼성전자도 1세대 2나노 공정의 수율을 50%대로 끌어올리며 추격에 나서고 있으며, N2P 공정도 올 하반기 양산될 예정입니다.[8]

결론

TSMC의 역사적 실적은 AI 칩 시대의 도래와 파운드리 시장의 구조적 변화를 보여줍니다. 압도적 기술력과 수율 안정성으로 무장한 TSMC의 지배력은 단기간에 흔들리기 어려워 보입니다. 그러나 메모리 칩 호황기를 맞은 삼성전자가 절대 이익 규모에서 역전할 가능성도 현실화되고 있습니다. 2026년은 두 반도체 강자의 경쟁 구도가 재편되는 중요한 분기점이 될 것으로 예상됩니다.

참고 문헌

1. AI '칩'권자 TSMC, 삼성전자 실적 넘었다
2. 파운드리 제왕 TSMC, 4분기 호실적 발표
3. 삼성전자 주가 어디까지 가능할까? 대만 TSMC Vs. 삼성전자
4. [특징주] 삼성전자, TSMC 역대 최대 실적 발표에 강세
5. [사설] 삼성전자, 메모리 호황기에 TSMC 추격 발판 마련해야
6. 삼성전자, 메모리 호황기에 TSMC 추격 발판 마련해야
7. 삼성 파운드리, 테슬라와 2026년 큰 그림 그릴까?
8. TSMC, 2나노 본격 양산 vs 삼성전자, '수율 향상' 맹추격