[기술뉴스]🚀 AI 시대의 샌디스크 재탄생, USB 회사에서 메모리 강자로

🤖 AI 작성 알림: 이 글은 Perplexity AI가 생성했습니다.

서론

과거 USB 드라이브와 메모리카드로만 알려진 샌디스크(SanDisk)가 AI 혁명의 핵심 수혜자로 급부상했습니다. 지난 6개월간 주가가 1,100% 급등했으며, 최근 분기 실적 발표 후 추가 23% 상승하면서 시장의 재평가가 본격화되고 있습니다[1][4]. 이는 단순한 기술주 랠리가 아니라, AI 인프라 구축에 필수적인 고용량 3D NAND 메모리 칩에 대한 수급 불균형이 만든 구조적 기회입니다.

본론

1. 실적 폭발과 가이던스 상향의 충격

샌디스크는 2026년 1분기(회계연도 기준)에 매출 23억 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 61.3% 증가한 수치입니다[2]. 더욱 놀라운 것은 차기 분기 가이던스인데, 회사는 46억 달러의 매출을 예상하고 있으며 이는 시장 예상치 대비 약 60% 상향된 수준입니다[4]. 이러한 급격한 상향 조정은 월스트리트 애널리스트들로 하여금 "역사적 수준의 지연된 업그레이드"를 단행하게 만들었습니다[4].

더욱 인상적인 점은 비용 통제입니다. 매출이 61% 급증하는 동안 비GAAP 기준 운영비는 단 10%만 증가했습니다[2]. 이는 규모의 경제와 높아진 제품 가격이 동시에 작용하고 있음을 의미하며, 향후 EBITDA 마진 확대로 이어질 가능성이 높습니다[1].

2. AI 데이터센터 수요와 공급 부족의 구조적 기회

샌디스크의 부상은 AI 인프라 투자 폭증과 직결되어 있습니다. 2030년까지 데이터센터 및 AI 인프라 투자가 1조 달러를 초과할 것으로 예상되는 가운데[1], 샌디스크의 고용량 3D NAND 메모리는 이러한 투자의 핵심 부품입니다. 노무라 증권은 단기 공급 부족과 중기 AI 수요 성장이 지속될 것으로 예측했습니다[1].

특히 주목할 점은 공급 제약의 심각성입니다. 레이먼드 제임스의 멜리사 페어뱅크스 애널리스트는 샌디스크가 "수년간 매진 상태"에 빠질 수 있다고 언급했으며[4], 이는 가격 인상의 강력한 근거가 됩니다. 실제로 회사는 고용량 3D NAND 메모리 가격을 2배로 인상할 가능성이 있다는 보도가 있습니다[1].

3. 밸류에이션과 향후 성장성 평가

주가가 1,400% 급등했음에도 불구하고, 샌디스크의 밸류에이션은 과도하지 않은 것으로 평가됩니다. 현재 포워드 PER(주가수익비율)은 35.6배로, 고성장 기술주 기준으로는 합리적 수준입니다[1]. 베른스타인 소시에테 제네랄은 최근 목표주가를 580달러로 두 배 상향했으며, 이는 "전례 없는 NAND 공급 부족과 가격 인상"을 근거로 합니다[1].

현재 회계연도(6월 말 종료) 매출 추정치는 112억 달러로, 지난 1년간 20% 상향되었습니다[3]. 더욱 중요한 것은 EPS 전망인데, 현재 컨센서스 추정치는 지난 11월 이후 70% 이상 상향되었으며[3], 현 회계연도 기준 450% EPS 성장이 예상되고 있습니다[3]. 레이먼드 제임스의 725달러 목표주가는 현재 주가 대비 34% 추가 상승 여지를 시사합니다[4].

결론

샌디스크의 재탄생은 기술 트렌드와 공급 제약이 만나는 희귀한 기회를 보여줍니다. USB 드라이브 제조사라는 구식 이미지를 벗고 AI 시대의 필수 부품 공급자로 변신한 것입니다. 다만 주가가 이미 크게 오른 만큼, 향후 분기별 실적이 시장 기대치를 충족하지 못할 경우 변동성이 클 수 있다는 점은 유의할 필요가 있습니다.

참고 문헌

1. SanDisk Shares Are Already Up 105% in 2026. How Much Higher Can SNDK Stock Go This Year?
2. Sandisk (SNDK) January 2026 Earnings Analysis
3. What's Going On With SanDisk Shares?
4. Sandisk's stock gets 'one of the most delayed upgrades in history' after blowout earnings